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辉山乳业失意2年后 伊利或将以15亿入主

2019-08-28 点击:990
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记者|赵小娟

编辑|牙汉翔

8月12日,辽宁省沉阳市皇姑区黄河南街一栋十几层红楼“红山乳业”的高层建筑已经失去了两年前的喧嚣。只有入口上方的显示器才会滚动。惠山的各种产品,包括已从市场上消失的奶粉产品。

如果不是少数保安人员,大多数人都认为这个沉默的大厅是一个无人值守的办公室。

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工作日的惠山乳业大厦不再是过去的喧嚣。摄影:赵小娟

然而,在过去两个月中,该大楼正在计划一项重大投资计划。伊利第一家乳制品公司将以15亿元人民币进入惠山乳业,成为新的重组党,接管整个辉山。包括欠它的巨额债务。

专门通过界面新闻获得的文件显示,“辽宁惠山乳业集团公司经理”7月26日发布的文件称,根据《辉山乳业集团系列企业重组方评审方案》,7月24日,管理员组织了案件的重组。在第二轮审查会议上,内蒙古优乐畜牧有限公司(伊利控股的子公司)提交了《内蒙古伊利实业集团股份有限公司及内蒙古优然牧业有限责任公司关于辉山乳业集团系列企业重整的投资方案》(以下简称“投资计划”)。在陪审团第二轮陪审团之后,决定将公司的重组确定为案件的重组,并开始寻求债权人的建议,以修改和改进《投资方案》。

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管理员发布的评论文件。图片由受访者提供。

接口新闻《投资方案》获得的独家新闻包括伊利作为重组方,计划投资15亿美元收购新会山公司67%的股权。

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伊利在惠山的投资点。图片由受访者提供。

新公司结构由内蒙古优乐畜牧有限公司(投资1%,普通合伙人),内蒙古伊利实业集团有限公司等战略合作伙伴(99%,有限合伙人)共同出资建立有限合伙。与可转换债权人分享新会山股份有限公司(33%)的股权。

该计划还提到了未来的计划。 “未来,内蒙古优乐畜牧有限公司在香港上市后,内蒙古优然畜牧有限公司将收购可转换债权人持有的新会山公司股份,其股份为考虑。通过二级市场的转移实现退出。“

这与乳业高级分析师宋亮的调查结果不一样。他此前曾分析过界面新闻,而辉山的核心问题仍然是巨额债务。基于债务过高的事实,整体包裹销售可能不会被接管,债务应以分拆形式偿还。

然而,辉山今年的收益有所改善,因为在中国奶牛数量下降的背景下,原奶价格上涨。这对惠山有利,惠山拥有许多上游农场资源。辉山的原奶产品也有显着增长。

在整个乳制品行业,主要的乳制品公司正在购买甚至竞争优质牛奶来源,而辉山的奶牛养殖集中在沉阳,锦州,阜新,抚顺,铁岭等辽宁省,有近20万头奶牛。和81个大型自营牧场。这些位于北纬40-47度之间的自营农场位于辉山乳业的官方网站上,是国际公认的中温季风气候优质奶牛养殖带。

这些牧场都在伊犁,就像蒙牛的现代畜牧业一样,这使得伊利在上游原料奶资源上的优势大大增加。

如果两年前没有倒闭,辉山乳业仍然是全国最大的牧场数量最多的奶牛场,创始人杨凯也是沉阳最富有的人。

杨凯于1958年出生,2017年之前相当神秘。据公开资料显示,杨凯于1992年创业,并进入一家由美国投资公司创立的食品公司。沉阳龙迪食品有限公司2002年1月,杨凯成立沉阳龙帝食品有限公司董事长兼总裁。 10年后,2012年,公司更名为辽宁惠山乳业集团有限公司。

2013年,辉山乳业被列为香港东北地区最大的液态奶生产商。

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辉山在香港上市。第二个是杨凯,右边是葛坤。图片来自网络。

可以说杨凯在20年内完成了转型,并将辉山乳业从原来的食品公司变成了涵盖整个产业链的乳品公司。该业务涉及饲料,奶牛养殖,液态奶和奶粉的生产。和销售。

其中最重要的部分是Longdi Foods Co.Ltd。隶属于沉阳农垦公司的辉山乳业。当时,伦迪食品的另一个竞争对手是新希望集团。根据《中国新闻周刊》,杨凯伦迪食品的代表可以申请控制德惠山乳业,政府对杨凯进入辉山乳业的未来持乐观态度。虽然杨凯的发展很神秘,但他对整个产业链发展的建议却是前瞻性的。

在2016年接受《中国经营报》采访时,杨凯将他的成功归功于“奶源之源”的愿景。

事实上,惠山乳业恰逢时代,特别是在2008年三聚氰胺事件发生后,具有奶源优势的自营牧场模式惠山开始加快,扩大奶牛场和乳品加工厂的建设。 2013年首次公开募股后,辉山乳业的表现一直在上升。

根据之前的财务报告,2013年,2014年和2015年以及截至2016年9月30日的半年度,辉山乳业的营业总收入为人民币50.94亿元,人民币57.13亿元,人民币63.98亿元和34.42元。 1亿元,净利润12.49亿元,8.77亿元,6.62亿元,6.18亿元。

截至2016年12月16日和19日,美国卖空公司丽水发布了两份关于淮山乳业沽空的报告,称该公司至少自2014年以来发布了虚假财务报表,夸大了其资产价值和负债。因此,该公司的估值实际上接近于零。

2017年3月24日上午11点左右,辉山乳业的股价突然下跌,没有任何警告。盘中价格跌幅最大,为90.71%,是辉山乳业历史上最大跌幅。结果,惠山乳业居然控制了人民杨凯,葛坤,一天内的财富量蒸发了209亿元;加上“蒸发”也是葛坤,葛坤是杨凯早期的创业合伙人,在辉山乳业担任执行董事,负责财务的高级副总裁仍处于亏损状态。

一些分析师还表示,3月24日,一位大股东挪用30亿元资金投资房地产导致惠山股价暴跌。 3月31日,惠山乳业债务危机爆发。

虽然杨凯随后在资本市场兑现了数十亿元人民币,但股价和辉山的十亿美元债务并没有帮助。

获取界面新闻的时间是惠山2017年8月的重组数据。仅金融索赔就达380亿元,偿还债务的难度非常大。在接下来的两年里,辉山不再属于杨凯并开始进入漫长的重组阶段。

afa8-icapxpi3913838.jpg在超市货架上,惠山博士新鲜巴士灭菌乳。

尽管惠山大厦仍然存在,但许多债权人眼中辉山奶制品品牌已经崩溃。

2018年5月10日,沉阳市中级人民法院(以下简称“沉阳市中级人民法院”)接受辽宁惠山乳业集团有限公司(以下简称“惠山乳业集团企业”)等108家企业。重组案件,指定北京中伦律师事务所和普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)为惠山乳业集团(以下简称“经理”)的经理。

管理人员发出招聘重组和重组的通知,并提出了意向重组的三项要求:依法设立和有效存在的企业法人或者其他机构;有能力管理大型企业集团,并具有兼并和收购经验。在约定的时间内,应支付辉山乳业集团的一系列企业改制计划规定的破产费用,共同债务和其他债务偿还资金,并提供足够的资金支持惠山乳业集团的一系列企业的生产经营。重组;在农业和畜牧业乳制品行业有相关经验或上市公司是首选。

同时,2018年7月3日,沉阳市中级人民法院决定惠山乳业集团的一系列企业在管理人的监督下管理自己的财产和业务。

今年2月8日,辉山乳业上市公司宣布,内地管理层向经理提交重组计划,将83家中国子公司的资产与集团分离,并将其注入新成立的公司。 83家中国子公司的负债将以现金偿还,债务延期,债转股(新公司股份)的形式偿还。上述国内重组计划目前是草案,可能需要修改。

8月12日,界面新闻获得的上述投资点是最新的重组计划内容。在惠山乳业大厦,管理团队成员也确认了伊利投资计划的界面新闻,并强调“目前的基本决心已经确定。这是伊利,但有些债权人不同意还款规则。该计划还可能要求伊利和债券委员会进行谈判。“

该计划为债权人提供债务偿还计划,近2,000名债权人无法达成统一意见。该计划表明,由于优先顺序不同,债权人将在不同时期偿还。例如,员工索赔将在重组计划批准后一年内偿还,而该业务的普通债权人将面临较长的还款日期。具体还款计划是“每个债权人超过50万元,经营普通债权人可以选择自新公司成立之日起的前三年,现金将偿还20%,主债务人或者担保人将获得补偿,或者债务将转移至新会山公司的股权或合并。

然而,还款计划的时间范围和债权人持股的份额太低,这是债权人不同意通过该计划的主要原因。

齐志敏是该业务的普通债权人之一,不同意该计划。他管理的林甸县林业销售办公室于2016年与辽宁惠山乳业集团有限公司签订了牧草供应合同,并将农田指定为惠山乳业。供应羊草,单价1100元每吨,账期3个月。

他向界面新闻提供的供应文件显示,齐志敏公司在合同期内向惠山乳业14个牧场提供了1,681.34吨牧草,欠款1064.9万元。

6676-icapxpi3914972.jpg 2016年惠山乳业债权人供应清单。

除了欠款外,在惠志敏与惠山乳业的合作中,他还受到惠山的压力,使用公司的营业执照和资格来帮助惠山向银行提供贷款担保。获得贷款后,惠山乳业使用了这些资金。

惠山331危机爆发后,公司无法偿还银行。 “现在吉林银行沉阳分行起诉我,我的银行账户也冻结了,甚至高铁也不能使用。从大庆到沉阳,我会乘坐绿色皮革火车。”

齐志敏已收到沉阳市中级人民法院的传票。他将于9月回应吉林银行沉阳分行的起诉书。原告在诉讼中称,他要求被告人(林甸县志民牧草配送办公室,实际控制人是齐志敏)。报销编号为吉林银行吉林分行021号《有追索权(回购型)保理业务协议》的融资负债,融资利息为4990万元,2019年5月20日的利息为882.3万元,合计5872万元。

“我被迫什么都不做。”他不明白的是,为什么惠山的养牛场和牧场仍在运转,为什么现金流无法偿还给他们。

对于乳制品行业而言,奶粉业务往往是多元化的方向之一。在首次公开募股之前,惠山开始制造奶粉。

2013年1月,惠山进入奶粉市场,推出了第一款产品玛丽系列(又名“金皇后”)和新根等不同定位奶粉产品,并以其独特的菊山奶源为原料。卖点。

如今,这些奶粉产品很难在市场上找到。

8月11日,沉阳家乐福奶粉销售区销售人员表示,过去两年有人前来咨询惠山奶粉。今年没有人问过。惠山奶粉至少在家里卖不到一年。

另一名沉阳怀孕婴儿店老板上个月终于卖掉了积压的奶粉。她告诉界面,她现在找不到沉阳的惠山奶粉,包括老年奶粉。

一位奶粉行业高管告诉界面消息,该行业已经意识到惠山奶粉业务停滞不前。做奶粉涉及许多环节,如经销商,经销商,商店等。没有可持续的资本链,很难继续。由于奶粉开始销售,这是一个持续的过程。从经销商到商店,推广产品和维护客户需要大量精力。如果制造商的品牌形象崩溃,“全国经销商应该知道辉山的资金链断裂。谁愿意为他们出售奶粉?“

辉山奶粉已经停滞不前,但乳制品行业仍在运转。

“如果不是意外,辉山可能是我打算一辈子做的事情。” 2017年离开辉山公司的一名员工表示她还在喝“新鲜博士”惠山。惠山是最经典的巴氏杀菌牛奶(鲜奶)产品,由于价格低廉,新鲜度低,营养成分低,吸引了当地许多家庭消费者。

“毕竟,我在那里工作。我真的看到了工厂的生产线。奶牛是自己养的。草是自己种植的。整个过程是整个产业链,特别是新医生的产品。如果家庭喝牛奶,它仍然是选择那个产品。“

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惠山酸奶广告的卡车从惠山神北新区工厂开业。摄影:赵小娟

界面新闻走访了沉阳家乐福,沃尔玛,奶站等渠道,发现惠山的新鲜医生(包,盒,瓶)在超市大面积陈列,酸奶产品仍在推新,此前“十大天“升级到”0+“,并吸引当地消费者在超市购买促销和购买礼品。奶站(专门用于乳制品批发和零售的渠道)说,惠山鲜奶价格低(袋批发价2.2元,零售2.3-2.5元),体积比较大,但是常温牛奶,惠山没做蒙牛和伊利。

2017年之前,惠山在东北地区的市场份额超过20%,在当地市场排名第一。低温酸奶的市场份额为33%,巴氏杀菌乳的市场份额达到39.5%。

根据界面新闻获得的“贸易债权人,重组和管理”的会议记录,惠山目前每年生产70万吨原料奶,平均价格为3600元(1吨),收入为2.5。十亿。

在2017年流动性危机爆发之前,这还未恢复到运营水平。

8月12日,界面新闻访问了位于沉阳沉北新区的惠山工厂。带着惠山酸奶一词的卡车进入并离开了工厂大门,几辆大货车停在了成品交付广场。它似乎正常运作。

2017年下半年,向惠山重新供应饲料的经销商告诉界面消息,惠山的饲草量逐渐减少,到2018年才会合作。

主编:陈有然SF104

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