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谁解TCL李东生的股价之惑?

2019-08-28 点击:634
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谁是解决TCL李东生股价的诱惑? |如家珍珍

TCL集团董事长李东生在半年度报告半年度报告召开时,给媒体一个“鸡蛋”。为什么TCL股票如此之低,请帮忙。 8月14日,TCL集团股价上涨4.64%至3.38元/股。即便如此,TCL集团的市值仅为458亿元人民币,仅为1330亿欧元的市值的三分之一,且市盈率不到后者的一半。

作为中国第二大显示面板公司华兴光电的母公司,公司股价在3月底飙升至4.34元/股,比年初的2.50元/股高出70%。今年4月1日,TCL集团完成了上市公司资产重组,将彩电,空调等家电业务剥离为以华兴光电为主体的半导体显示技术集团。

没想到,4月份之后,TCL集团的股价下跌,并在8月份大幅下挫至近3.10元/股。上半年,华兴光电的收入增长超过30%,并在行业低潮期间保持盈利。 TCL集团斥资15.6亿元人民币回购股份,李东生也增持了超过1.7亿股。然而,股价仍然低迷。因此,李东生发出了“为什么股价这么低?”的问题。

谁能解决李东生股价的混乱?

首先看一下大宏观环境。 TCL集团属于制造业,今年中国制造业面临压力。从外部来看,贸易摩擦和汇率波动带来了不确定性;在内部,房地产市场疲软,拖累了对彩电,手机和上游面板的需求。 TCL集团的股价无法摆脱这个大环境。

第二,看看这个行业。在资产重组之前,TCL集团将家用电器作为领导者,但其白电在二线和三线阵营。彩电是一线阵营,全球销量排名前三,但彩电平均价格今年迅速下降,利润大幅下滑。在今年第二季度,家电业务分离后,TCL集团没有更名。普通投资者对基于半导体显示器的技术组形象的印象并不深刻。

李东生坦言,他曾考虑将上市公司的名称改为华兴光电或华兴光电,后来放弃了。由于半导体显示面板,除了华兴光电之外,还有新的材料和新技术公司,如华瑞和巨化,以及金融业。

除了旧的“帽子”没有改变,TCL集团的股价更重要,因为全球半导体显示产业正处于低迷期,至少两三年。华兴光电是全球第四大彩电面板公司,但彩电面板正处于价格战中。即便是日本和韩国公司也在亏损,他们的小尺寸面板正在快速增长,但最热门的柔性OLED屏幕将在今年年底前投入生产。

为了传播平板行业的周期性波动,TCL集团建立了“工业+金融”的两轮驱动业务结构。金融业投资了上海银行,宁德时报和寒武纪等高质量公司。贡献了约10亿元的利润。然而,金融业务再次出色,它也是一片“绿叶”。 “红花”仍然是半导体显示器行业。

只有当主营业务强大时才能有真正的投资价值。今年,TCL集团首次向全球开放了13个国外技术项目,希望突破量子点材料和印刷显示等关键技术,抓住下一代显示技术的机遇。目前,中国面板行业的核心设备和核心材料仍然依赖进口。新技术,新材料和新设备的突破是TCL股价的春天。

第三个看业务。 第11代生产线和第6代柔性AMOLED生产线的大规模生产,其增长和价值将逐步得到体现。

近年来,京东方一直致力于在重资产和轻资产之间取得更好的平衡。对面板行业的投资并非无穷无尽。在面板生产能力已经非常大的情况下,关键是应用,关注物联网时代,使“无处不在”成为现实。京东方在智能显示和医疗保健方面开辟了新的道路,将显示和传感技术转变为各种增值解决方案。

TCL集团的“生产和整合”模式实际上是相同的。该小组是一项重要资产,资本折旧压力很大;金融是一种轻资产,利润很高。一方面,它有助于面板行业铺设产业链的上下游生态,另一方面,平板行业的周期波动。凭借同行的经验,TCL集团有很多发展空间,结合各行业的需求,提供超高清显示解决方案。 8月16日,TCL集团兄弟公司TCL电子将在深圳发布一款55英寸智能屏产品,或许是一次新的尝试。

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