你所在的位置: 首页 > 正文

微软Q1净利增长21%超预期 Azure增速放缓慌不慌?

2019-10-30 点击:1904
?

原始标题:微软(MSF.US)第一季度净利润增长超过预期的21%,Azure增长减缓了恐慌?

K图 MSFT_0

微软(MSF.US)公布了2020财年第一季度业绩。在“新年的新天气”中,微软第一季度的销售和利润超出了分析师的预期。期内,公司实现收入331亿美元,同比增长14%,高于分析师平均预期的322亿美元。盈利107亿美元,同比增长21%,相当于稀释后的每股收益1.38美元,高于分析师平均预期的每股收益1.24美元。

公司宣布派发每股0.51美元的股息。

(来源:公司季度报告)

但是,市场似乎对微软的出色表现感到古怪。该公司的股票价格今天在上市前仅上涨了0.758%,而在上市前的当前价格为138.28美元。年内,公司股价上涨了35.12%。

天蓝色的增长持续放缓,云服务贡献了超过三分之一的收入

第一季度,微软三大业务中增长最快的是智能云业务部门,收入为108.45亿美元,同比增长27%。其余两个业务部门,即个人计算业务部门,实现收入111.33亿美元,同比增长3.6%;生产力和业务流程业务分部收入为110. 77亿美元,增长13%。

值得注意的是,在上一季度,智能云分发贡献的收入首次超过个人计算,成为微软收入最高的业务领域,并被视为微软向“云”转型的关键节点。但是在本季度,Smart Cloud贡献了三个业务部门中最高的收入(但是这三个部门之间的收入差距实际上很小)。

其中,Azure贡献了59%的收入增长,并且增长持续放缓。在前三个季度(2019财年第二季度至第四季度)中,Azure分别贡献了76%,73%和64%的收入增长。在Azure的增长推动下,智能云部门下的服务器产品和云服务收入增长了21亿美元(30%)。另一项公司服务增长了9,500万美元。

(来源:公司季度报告)

在生产力和业务流程业务领域,Office Commercial收入增长了13%;办公室消费者收入增长5%; LinkedIn收入增长了25%;动态收入增长了14%。在个人计算机领域,Windows商业收入和Windows OEM增长9%推动了Windows收入的增长;搜索广告收入增长了11%(不包括流量获取费用);游戏收入下降了7%,主要是由于Xbox销售收入同比下降了34%;表面销售收入下降了4%,主要是由于该产品进入了更换周期。

根据产品服务,微软排在前三位的“最赚钱”产品分别是服务器产品和云服务,办公产品和云服务,Windows服务,分别贡献了91.92亿美元,84.66亿美元和53.53美元。游戏和设备是该公司第二年收入下降的服务产品。如上所述,其原因是Xbox的销售不佳以及Surface产品的更换周期下降所致。

但是,在本月初推出Surface系列新产品时,微软发布了五款Surface新产品和两款双屏设备Surface Neo和Surface Duo,它们预计将对微软的Surface产品造成“疲劳”。它将在今年第四季度之后得到改善。

(来源:公司季度报告)

结合与该产品相关的所有云服务,Microsoft Business Cloud收入总计为116亿美元,同比增长36%。利率为66%,毛利率同比增长4个百分点至66%,主要是由于Azure的毛利率有所提高。

就收入来源而言,尽管Smart Cloud第一季度不再是Microsoft的最大收入来源,但其“业务云”服务收入现已占总收入的三分之一以上,并且仍然保持快速的增长速度仍然是公司最重要的收入增长点。

天蓝色的增长放慢了?

从季度报告的披露来看,Azure对整体云服务的贡献很大,而云服务是公司收入的主要增长点,而“云”是微软发展的方向,因此Azure业务增长将影响微软整体未来的可持续增长。

Azure的增长率在最近几个季度呈下降趋势。投资者有必要为此担心吗?

尽管收益报告并未披露Azure的具体收入规模,但Evercore分析师认为Azure的增长率持续下降,原因之一是其规模正在扩大,因此增长率自然会放缓。

此外,微软还宣布收购云迁移公司Movere,数据安全公司BlueTalon和零售广告公司PromoteIQ,以进一步促进Azure的进一步发展。

对于Azure的发展前景,天丰证券认为,它已经建立了更高的行业壁垒。具体来说,Microsoft Business Cloud可通过诸如商业云Azure Stack +,商业Office 365 +,LinkedIn和Dynamics之类的服务更好地适应大型企业对SPI的完整性要求。而且,Azure客户比全球500强客户更具粘性,这些客户与Microsoft有着深深的联系,因此不容易切换到其他平台。

此外,微软在混合云中也具有一定优势。根据Morgan Stanley的一项调查,对于大多数受访者而言,Microsoft是首选的混合云提供商。客户愿意将敏感数据放在私有云中,而其他数据则放在公共云中。

对于公司的商业云服务前景,公司首席财务官艾米胡德(Amy Hood)表示,其盈利能力在新会计年度和下一个会计季度将继续提高。

总体而言,“云服务”行业的增长空间仍然很大。根据研究公司Gartner的调查,到2022年,云服务行业的增长率将是整个IT行业的三倍。今年,该行业将增长27.5%,达到389亿美元,到2022年将达到766亿美元,将翻一番。

通过这种方式,尽管微软的Azure增长率逐季度放缓,但这可能是由于同比基数的扩大。另一方面,其最新的59%的同比增长率实际上并不慢。考虑到微软对云服务的持续投资和已确立的技术护城河,该公司在商业云服务方面仍有广阔的发展空间。

在过去十年中公司股价的历史趋势中,其股价一直保持相对稳定的增长。目前,微软和苹果是美国股票市场中唯一市值突破万亿美元的公司。随着公司业务的稳定增长,最近超过苹果市值的微软有望在未来继续与苹果竞争。

(编辑器:DF134)

2016年航空增材制造业将迎五大变革

台州新闻网 版权所有© www.15ren.com 技术支持:台州新闻网 | 网站地图