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央行:过渡期内允许公募资管产品投资创投和政府出资产业基金

2019-10-31 点击:1816
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原标题:央行:过渡期内,允许公开发行和资本管理产品投资风险资本和政府投资的产业基金

据央行网站10月25日消息,国家发改委、中国人民银行、财政部、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会和国家外汇管理局于10月19日联合发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府出资产业投资基金有关事项的通知》。《通知》主要阐明了新资产管理条例及其实施细则对资产管理产品资助的风险投资基金和政府资助的工业投资基金(以下简称两类基金)的适用。总体思路和主要内容与新《资产管理条例》及其实施细则的指导思想和基本原则相一致。

首先,《通知》明确了适用的两类基金。对于风险投资基金,基金投资范围限于未上市企业,基金期限不少于7年,基金名称体现“风险投资”字样,基金合同和基金招募说明书体现“风险投资”战略。对于政府投资的工业投资基金,还要求中央、省或单列市人民政府批准设立,政府认购比例不低于基金总规模的10%,基金运作不涉及地方政府隐性债务的增加。

其次,根据这两类基金的特殊性,《通知》提出了两个豁免条款:一是允许公开发行投资于符合《通知》要求的两类基金。如果在过渡期内,资产管理产品明确投资于符合《通知》规定要求的两类基金,金融机构应加强对投资者的适当管理,并在向投资者充分披露和提示产品的投资性质和投资风险的前提下,将其视为合格投资者。第二是适度释放嵌套限制。当符合规定要求的两类基金接受资产管理产品和其他私人投资基金的投资时,这两类基金不被视为一层资产管理产品,以免影响基金的运营。该政策适用于过渡期内和过渡期后。

附件:国家发改委和中国人民银行相关部门负责人回答了记者的提问

1。请介绍《通知》的主要背景。

党中央、国务院高度重视创新创业,出台了一系列促进风险投资基金和政府投资产业投资基金(以下简称两类基金)健康发展的政策。目前,行业发展总体稳定。这两类基金主要通过股权投资活动配置资金,可以为不同行业、不同规模、不同发展阶段的企业提供合适的风险资本,为高质量发展积累不可或缺的资本,为创新型企业的发展提供关键支持。2018年4月,经国务院批准,中国人民银行及相关部门发布《通知》(以下简称新资产管理条例),明确规定两类基金的相关规定另行制定。

为落实新资本管理条例的相关要求,更好地发挥两类基金的作用,满足实体经济中长期资本需求,引导更多社会资本和资源支持创新、创业和产业转型升级,在有效提升金融服务实体经济能力的同时,有效防范和控制金融风险,发展改革委、中国人民银行联合相关部门制定了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。《通知》主要阐明了新的资产管理法规及其实施细则对资产管理产品投资的风险投资基金和政府投资的工业投资基金的适用。总体思路和主要内容与新《资产管理条例》及其实施细则的指导思想和基本原则相一致。

2。《通知》的适用范围是什么?

适用于《通知》的两类基金应符合发展改革委、财政部和中国证监会已颁布的相关行业管理规定,并规范其运作。与此同时,为进一步扶优除劣,提供准确支持,我们进一步细化了适用于《通知》的两类基金认定条件,要求基金投资于符合国家产业政策、投资政策和其他国家宏观管理政策的国家宏观管理政策,重点支持直接服务于培育和扩大新兴产业集群、增强自主创新能力、解决关键领域关键技术问题、设备智能化改造升级、创新创业方向的部分基金。对于风险投资基金,基金投资范围也要求限于未上市企业,基金期限不少于7年,基金名称反映“风险投资”字样,基金合同和基金招募说明书反映“风险投资”战略。对于政府投资的工业投资基金,还要求中央、省或单列市人民政府批准设立,政府认购比例不低于基金总规模的10%,基金运作不涉及地方政府隐性债务的增加。

《通知》金融机构适用的资产管理业务符合新资产管理条例的相关规定,即金融机构(包括银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等)。)接受投资者的委托,对受托投资者的财产进行投资和管理。

3。《通知》如何规定过渡政策安排?

在新的资本管理条例出台之前,一些金融机构已经与两类基金签署了认购协议或实际出资。为防止“半心半意”项目影响基金为实体经济服务的作用,发展改革委、中国人民银行会同有关部门认真研究并提出,根据新旧分离的原则,金融机构与符合《通知》新资本管理规定要求的两类基金签署的认购协议将继续有效。同时,根据中国人民银行《通知》的相关规定,在过渡期内,金融机构可以发行两类旧产品出资符合《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》规定要求的资金,但应控制在现有产品的整体规模内,并进行压缩和减持,以防止过渡期结束时的悬崖效应。过渡期尚未结束的,经金融监管部门同意,采取适当安排妥善处理。

4。《通知》为符合要求的两类基金提供了哪些豁免?

考虑到这两类基金的特殊性,《通知》提出了两个豁免条款:一是允许公开发行投资于符合《通知》要求的两类基金。为解决公开发行基金管理产品出资额符合《通知》、《通知》要求的两类基金的资格问题,根据新基金管理条例的一般原则,规定在过渡时期,金融机构应加强对投资者的适当管理,在充分披露和提醒投资者产品投资性质和投资风险的前提下,可以将产品视为合格投资者。第二是适度释放嵌套限制。新的资产管理法规对资产管理产品的多层次嵌套施加了更严格的限制,有利于减少金融机构内部的资金流动,降低企业的融资成本。这两类基金中的一些具有“母公司基金”的性质,直接为实体经济服务。它们不属于新资产管理条例所禁止的资产管理产品在金融体系中“从非现实走向非现实”和“在体内流通”的情况。因此,《通知》指出,当符合要求的两类基金由资产管理产品和其他私人投资基金投资时,这两类基金不被视为一层资产管理产品,以免对基金运营产生任何影响。该政策适用于过渡期内和过渡期后。

V. 《通知》事件期间和之后如何加强监管?

为贯彻中央“放松管制”改革精神,进一步加强金融风险防范,最大限度消除监管套利空间,《通知》建议符合本通知要求的两类基金和金融机构加强对本通知执行情况的监管。符合《通知》规定要求的两类资金涉及发行旧产品的金融机构继续出资的,应当在出资完成后的一定期限内,向发展改革委提交金融机构的出资情况及证明其符合《通知》规定要求的相关材料;符合《通知》要求的两类基金不涉及金融机构发行旧产品出资。但是,如果《通知》第5条和第6条规定的政策适用,还应及时向发展改革委提交相关材料。发展和改革委员会将加强与相关部门的信息共享。各部门要按照职责分工,加强对金融机构和两类资金违规行为的监管,为金融机构资产管理业务和两类资金持续健康发展创造良好的制度环境,把握系统性金融风险底线。

附件:《关于进一步明确和规范金融机构风险投资基金和政府投资产业投资基金资产管理产品投资相关事项的通知》

发改金彩规[2019年第1638号

各省、自治区、直辖市及计划单列市发展改革委、财政厅(局)、中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)中心支行、副省级中心支行、各银监局、各证监局、各省、自治区、直辖市外汇局分局、外汇管理部、深圳、大连、青岛、厦门、宁波分局。所有相关市场机构:

风险投资基金(Venture Capital Fund)和政府投资产业投资基金(以下简称两种基金)是将技术、资本、人才、管理等创新要素与实体经济有效结合的投融资方式。它们是促进高质量经济发展的重要资本力量,对于保持短板的力量和持续刺激私人投资的活力具有重要意义。根据《通知》(国发〔2016〕53号)和《通知》(国办发〔2018〕101号)文件精神,为进一步落实《国务院关于促进创业投资持续健康发展的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称《国务院办公厅关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》)关于两类资金的相关规定,对2《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》年金融机构资产管理产品投资相关事宜另行制定

1。本通知所称风险投资基金,是指以未上市成长型初创企业为目标,在被投资初创企业成熟或相对成熟后,主要通过股权转让获得资本增值收益的股权投资基金。本通知适用的风险投资基金应当同时具备下列条件:

(一)符合《指导意见》(发改委2005年第39号令)或《指导意见》(证监会2014年第105号令)关于风险投资基金的相关规定,并按要求完成备案;

(2)资金按照产业政策、投资政策等国家宏观管理政策进行投资;

(3)基金投资范围限于未上市企业,但被投资企业上市后基金持有的股份及其配售不转让的除外;

(四)基金的运作不涉及债权融资,除依法发行债券提高投资能力外;

(5)基金期限不少于7年;基金份额不得结构化安排,但政府优先设立的风险投资引导基金除外;

(6)基金名称反映“风险投资”字样,或“风险投资”策略反映在基金合同和基金招募说明书中。

2。本通知所称政府投资工业投资基金,是指包括政府投资在内,主要投资于企业非公开上市股票的股权投资基金和风险投资基金。本通知适用的政府投资产业投资基金应当同时具备下列条件:

(一)中央、省、市人民政府(包括其所属部门和直属机构)批准设立基金,批准文件或者其他文件载明政府出资额;政府认缴出资比例不得低于基金总规模的10%,经党中央、国务院批准设立的,政府认缴出资比例不得低于基金总规模的5%;

(二)符合《发展改革财务条例》第《创业投资企业管理暂行办法》号([2016年第2800号)和《发展改革财务条例》第《私募投资基金监督管理暂行办法》号([2015年第210号)的相关规定;

(三)基金投资符合国家产业政策和投资政策等宏观管理政策;

(4)基金运作不涉及地方政府新的隐性债务。

三。《政府出资产业投资基金管理暂行办法》颁布前,金融机构与符合本通知要求的两类基金签署的认购协议继续有效。

4。对于在《政府投资基金暂行管理办法》推出前已签署认购协议并符合本通知要求的两类基金,金融机构可在过渡期内发行旧产品出资,但应控制现有产品的整体规模,有序减持,防止过渡期结束时出现悬崖效应。过渡期尚未结束的,经金融监管部门同意,采取适当安排妥善处理。除党中央、国务院另有规定外,引进《指导意见》后新签订的涉及金融机构发行资产管理产品的两类基金认购协议,严格按照《指导意见》的有关规定执行。

五、在过渡期内,对于投资方向仅限于符合本通知要求的两类基金的资产管理产品,其管理机构应加强对投资者适当性的管理。在向投资者充分披露产品的投资性质和投资风险的前提下,产品作为一个整体可以被视为合格的投资者,产品的投资者数量不会一起计算。对未充分履行披露义务的金融机构,金融监管部门应当依法从重从重处罚。

6。当符合本通知要求的两类基金接受资产管理产品和其他民间投资基金的投资时,这两类基金不得视为一级资产管理产品。

七、各部门按照职责分工,对符合本通知规定要求的两类基金和金融机构实施本通知要加强监管,加强监督协调。两类基金应在收到发行旧产品的金融机构出资后15个工作日内,向发展改革委报告金融机构出资情况及证明资金符合本通知要求的相关材料,发展改革委应及时与财政部、中国人民银行、中国保监会、中国证监会和国家外汇局共享相关材料。发展改革、财政和证券监管部门在两类资金日常监管中发现金融机构发行旧产品非法投资不符合本通知要求的两类资金,应当及时通知财政管理部门。金融管理部门应当根据有关法律、法规、规章和《指导意见》条例,视情况采取相应的监管措施或者对金融机构实施行政处罚。

(责任编辑:DF378)

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