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上交所发布重要文件 科创板规则进一步明晰

2019-12-05 点击:1252

新华社上海3月4日电(记者潘庆)《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》于3月3日晚正式发布,科学创新委员会的支持规则进一步明确

问答共涉及市场关注的16个问题,包括《上海证券交易所科创板股票上市规则》发行标准的选择、无利可图或累计无补偿亏损企业的信息披露要求、财务指标中“R&D投资”的识别、科学创新委员会定位的保证等。

问答表示,为了提高科学创新委员会的包容性,《上海证券交易所科创板股票上市规则》基于市场价值,结合净利润、营业收入、R&D投资、经营活动现金流等财务指标,制定了一系列上市标准。 发行人应结合自身财务状况、公司治理特征、发展阶段和上市后持续监管要求等因素,谨慎选择合适的上市标准。 保荐机构应当为发行人选择合适的上市标准提供专业指导,并认真推荐。

如申请科技创新板上市的企业最近一期尚未盈利或累计未弥补亏损,要求发行人结合行业特点分析披露造成这种情况的原因,说明是由零星因素还是周期性因素造成的,并充分披露这种情况对公司现金流、业务拓展、人才吸引、团队稳定、研发投资、战略投资、生产经营可持续性等的影响。

尚未盈利的发行人应当披露未来能否盈利的前瞻性信息。累计亏损的发行人应分析并披露上市后的变化趋势。 最近一期尚未盈利或累计未弥补亏损的发行人应充分披露相关风险因素。如果无利可图的状态持续存在或累积的未补偿损失继续扩大,应分析触发除名条件的可能性。

此外,在最近一次发行中尚未盈利或累计未弥补亏损的发行人,应依法披露保护投资者合法权益的各项措施,并披露本次发行前累计未弥补亏损是否由新老股东分担以及已实施的决策程序。 尚未盈利的企业还应当按照有关规定披露控股股东、实际控制人和董事、监事、高级管理人员和核心技术人员对减持股份作出的特殊安排或承诺。

关于财务指标《上海证券交易所科创板股票上市规则》“过去三年累计R&D投资占过去三年累计营业收入的15%以上”,问答明确指出,R&D投资是企业R&D活动形成的总支出 研发投资通常包括研发人员工资成本、直接投资成本、折旧成本和长期递延成本、设计成本、设备调试成本、无形资产摊销成本、委托外部研发成本、其他成本等。

在把握科技创新板定位方面,问答表示,发行人在进行自我评估时应重点关注以下因素:行业及其技术发展趋势与国家战略的匹配程度;企业拥有的核心技术在国内外发展水平中的地位;核心竞争力及其科技创新水平的具体表征,如获得的专业资格和重要奖项、核心技术人员的科研能力、科研经费投入、研发进展和取得的成果等。保持持续技术创新的机制、技术储备和技术创新的具体安排;依托核心技术开展生产经营的实际情况等。

为规范和引导推荐机构准确把握科技创新板定位,做好科技创新板企业上市推荐工作,《上海证券交易所科创板上市企业推荐指引》同时发布。

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