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中国百强企业分析:金融最赚钱 房地产行业最会赚钱

2019-07-27 点击:1363
中国百强企业分析:该行业将通过资本运作赚钱最多作者|中国税务学会理事长焦瑞金

简介:中国目前的市场经济是资本导向的市场经济,没有实体产业的支持,没有高科技领域的发展,金融业也将失去对其发展的支持。

财富网公布的中国企业500强名单中,百强企业资产总额为204.65万亿元。中国2018年的国内生产总值为90.03万亿元,百强企业的资产约为中国一年财富创造的2.3倍。

根据有关部门公布的数据,2018年税务部门的税收(已从出口退税中扣除)为13.80万亿元。在全国百强金融企业中,总资产168.36万亿元,远远超过中国一年的税收收入,超过国家税收收入的10倍。

从资产规模和家庭资产规模来看,资产和资产超过1万亿元的行业包括:金融资产8.02万亿元,房地产资产1.1万亿元。从个人实际数据看,资产大于国家税收的资产为:中国工商银行资产27.70万亿元,中国建设银行资产23.22万亿元,农业银行资产22.61万亿元。中国和中国银行21.27万亿元。

实际上,这些资产并非全部归企业所有,而是通过企业运营暂时占用的系列资产。因此,产生了资产运营的概念,即企业通过自身资产的灵活运作获得更多外部资产并获得更大经济利益的能力。反映企业资产运营能力的三个最常用指标是权益乘数,净资产收益率和净资产利润率。

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企业资产运营能力的三个主要指标

权益乘数EM是企业总资产与企业净资产的比率,反映了企业财务杠杆的大小以及公司自有资产吸收外部资产的能力。百强企业的整体股权乘数为8.75,即企业自有资产1元的净值可以为企业的生产经营带动8.75元的资产。股权乘数较高的行业是:财务12.83,房地产10.01,基础设施和建筑6.11,计算机及相关产品6.02。

从具体企业来看,股权乘数较高的企业有:中国邮政储蓄银行20.06,格陵兰控股集团14.79,兴业银行股份有限公司14.40,中国民生银行14.27,中国恒大集团14.14。毫无疑问,这些公司是前100家?局凶钋看蟮牟莆窀芨恕?

资产净收益率是其自身资产运营效果的最直接指标。计算关系是企业营业收入与企业净资产的比率。

根据百强企业给出的数据,百强企业的净资产收益率为133.74%,即企业自有资产1元的净值可带来1.34元的收益。在这个比率的基础上,如果我们扣除上述财务杠杆的资本成本,很难说有多少利润。因此,在解读百强企业的信息时,不仅要看到营业收入的绝对强度,还要看净资产收益率。

在行业方面,净资产收益率较高的行业为:批发和零售业622.66%,药品,生物制品,医疗保健570.57%,专业连锁销售499.52%,基础设施建设392.58%,计算机及相关产品318.17% 。这些行业利用资产的高速周转率,以很少的自有资金产生双倍的收入。

最后,我们必须看一下企业净资产收益率,即净利润率。计算关系是从企业的净资产中去除企业的总利润。计算结果表明,百强企业的平均净利润率为11.84%,是社会存贷款平均利率的数倍。

跻身前100强企业的平均行业中,电器占22.46%,房地产占21.97%,互联网服务占18.31%,建材占17.08%,汽车及零配件占13.93%,专业连锁占12.48%。销售,金融和综合贸易。并列11.92%。

资产运营风险

破产,企业破产,股权乘数越高,债权人损失越大,因为根据有限责任公司的经营规则,破产清算仅限于公司的净资产。因此,当权益倍数大于2时,破产企业中负债较多的部分不予赔偿。

那么为什么企业股权乘数仍然很高,往往会超过2?前提必须得到良好的现金流和盈利能力的支持。因此,判断企业的风险,不仅是股权乘数的单一指标,还有企业的盈利能力和偿付能力。良好的盈利能力和偿债能力,与公司债务相匹配,可以有效抵御债务风险。如果使用公司债务来消除利润,则债务与风险比率用于反映债务与风险之间的关系。该比率越高,风险越低,抵御风险的能力越强。

从资产运营的角度看,在行业方面,风险抵御能力较强的行业为:互联网服务的15.78%,通信和通信设备的11.64%,建筑材料的10.39%,电器的10.07%,以及9.61%的煤。

结合企业股权乘数,净资产收益率和净资产利润率三项指标,对公司资产运营能力进行综合评价,前五名是房地产,综合贸易,基础设施建设,专业连锁销售,医药,生物制品。和医疗保险。

房地产排名第一,因为其股权乘数和净资产盈利能力得分非常好。虽然净资产收益率处于中间位置,但净资产利润率非常高,而且是通过资本运作赚取最多资金的行业。

投资于金融和房地产的资金数额也是最大的。金融排名第一,为168.36万亿元,房地产排名第二,为8.80万亿元。特别是金融业的资本占百强企业的82.3%。

前100家公司的数据显示,金融是最赚钱的行业,房地产是最赚钱的行业,投资于实体行业和高科技领域的资金比例可以忽略不计。这在一定程度上表明,中国目前的市场经济是资本导向的市场经济,注重短期投资回报,只是追逐资金的升值和升值。但是,想象一下,如果没有实际产业的支持,没有高科技领域的试点发展,金融业也将失去支持其发展的服务目标,只会在资本体系内形成虚拟闲置和泡沫,最终导致崩溃。

高质量的发展必须引导资金流向急需发展的高科技领域和从事基础研发的实体产业。

赵惠芳

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